超前自学网【期末高分题集】[东北财经大学]《证券投资学》考核必备65
奥鹏期末考核
42465–《证券投资学》2022年东北财经大学期末复习题集
单选题：
（1）（）是由美国道.琼斯公司的创始人查尔斯.亨利.道在19世纪末创立的。
A.K线理论
B.切线理论
C.波浪理论
D.道氏理论
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（2）货币互换与利率互换的区别是（）。
A.利率互换需要在期初交换本金，但不需要在期末交换本金
B.货币互换需要在期初交换本金，但不需要在期末交换本金
C.货币互换需要在期初和期末交换本金
D.利率互换需要在期初和期末交换本金
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（3）企业销售毛利率与去年基本一致，而销售净利率却有较大幅度下降，原因可能是（）。
A.期间费用上升
B.主营业务收入上升
C.主营业务成本上升
D.其他业务利润下降
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（4）看跌期权持有者在市场价值（）执行价值时，行权出售标的资产。
A.大于
B.小于
C.相等
D.两者无关
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（5）假设某金融机构由于市场利率的变化，其资产的市场价值增加了3.25万元，负债的市场价值增加了5.25万元，则该金融机构的股东权益变化为（）。
A.增加了2万元
B.维持不变
C.减少了2万元
D.无法判断
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（6）无风险收益率和市场期望收益率分别为0.06和0.12。根据CAPM模型，为1.2的证券X的期望收益率为（）。
A.0.06
B.0.144
C.0.12
D.0.132
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（7）当投资者将其大部分资金投资于一个基金时，那么他就比较关心该基金的（），此适合的衡量指标就应该是（）。
A.全部风险；夏普指数
B.全部风险；特雷诺指数
C.市场风险；夏普指数
D.市场风险；特雷诺指数
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（8）当投资组合完全分散，或只比较投资组合中某一部分资产与适当的市场指数时，（）更为合适。
A.詹森指数
B.夏普指数
C.特雷诺指数
D.差异回报率
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（9）衍生金融工具产生的客观背景是（）。
A.金融市场的价格风险
B.金融理论的发展
C.金融机构的推动
D.科技的发展
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（10）某企业2016年营业收入为6000万元，年初应收账款余额为300万元，年末应收账款余额为500万元，坏账准备按应收账款余额的10%提取，每年按360天计算，该公司的应收账款周转次数为（）。
A.15
B.16..67
C.22
D.24
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（11）下列关于债券的凸性的描述，说法不正确的有（）。
A.凸性对投资者是不利的，所以债券的凸性越小越好
B.凸性可以描述大多数债券价格与收益率的关系
C.凸性可以弥补债券价格计算的误差
D.凸性能较准确地衡量债券价格对收益率变化的敏感程度
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（12）在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要是由（）。
A.投资者的筹码分布
B.持有成本
C.投资者的心理因素
D.机构主力的斗争
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（13）当某种外汇升值时，以该种外汇标值的债券价格（）。
A.上涨
B.下降
C.不变
D.无法确定
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（14）互换交易的主要用途是（），从而规避相应的风险。
A.套期保值
B.改变交易者资产或负债的风险结构
C.价格发现
D.套利
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（15）受利率风险影响较大的债券是（）。
A.短期债券
B.中期债券
C.长期债券
D.浮动利率债券
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（16）下列说法正确的是（）。
A.通货膨胀会使股票的价格下降
B.增加财政补贴可以扩大社会总需求和刺激供给增加
C.央行回购部分短期国债有利于股票价格上扬
D.提高法定存款准备金率有利于股票价格上扬
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（17）看涨期权持有者在市场价值（）执行价值时，行权购买标的资产。
A.大于
B.小于
C.相等
D.两者无关
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（18）到期日模型是以（）为分析计算的基础来衡量金融机构利率风险的（）。
A.历史价值
B.经济价值
C.市场价值
D.账面价值
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（19）某企业税后净利润为75万元，所得税率为25%，利息支出为50万元，则该企业的利息费用保障倍数为（）。
A.1
B.2
C.3
D.4
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（20）期货市场的套期保值功能是将市场价格风险转移给了（）。
A.套期保值者
B.生产经营者
C.期货交易所
D.期货投机者
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（21）生产经营者通过期货市场规避风险的方式是（）。
A.套期保值
B.买进期货合约
C.卖出期货合约
D.买进一种商品合约，同时卖出另一种商品合约
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（22）若流动比率大于1，则下列结论正确的是（）。
A.速动比率大于1
B.营运资金为正数
C.现金比率大于1
D.短期偿债能力绝对有保障
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（23）利率风险最基本和最常见的表现形式是（）。
A.重定价风险
B.基准风险
C.收益率曲线风险
D.期权风险
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（24）衍生金融工具的首要功能（）。
A.价格发现
B.投机手段
C.保值手段
D.套利手段
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（25）若一份期权的标的资产的市场价格为100。一般而言，期权的协定价格低于100越多，则（）。
A.看涨期权和看跌期权的价值都增加
B.看涨期权和看跌期权的价值都降低
C.看涨期权的价值降低，看跌期权的价值增加
D.看涨期权的价值增加，看跌期权的价值降低
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（26）2016年12月31日，某公司流动资产600万元，速动比率为2.5，流动比率为3。2016年该公司销售成本为300万元，则按年末存货余额计算的存货周转率为（）。
A.1
B.2
C.3
D.6
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（27）证券X期望收益率为0.11，值为1.5。无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09。根据资本资产定价模型，这个证券被（）。
A.低估
B.高估
C.定价公平
D.无法判断
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（28）假设某金融机构的3个月重定价缺口为5万元,3个月到6个月的重定价缺口为-7万元,6个月到一年的重定价缺口为10万元,则该金融机构的1年期累计重定价缺口为（）。
A.8万元
B.6万元
C.18万元
D.4万元
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多选题：
（1）假设证券市场只有证券A和证券B，证券A和证券B的期望收益率分别为6%和12%，系数分别为0.6和1.2，无风险借贷利率为3%，那么根据资本资产定价模型（）。
A.这个证券市场处于均衡状态
B.这个市场不处于均衡状态
C.证券A的单位系统风险补偿为0.05
D.证券B的单位系统风险补偿为0.075
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（2）债券按照信用形式可分为（）。
A.参加债券
B.信用债券
C.抵押债券
D.担保债券
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（3）下列说法中正确的是（）。
A.具有较大系数的证券组合具有较大的系统风险
B.具有较大系数的预期收益率具有较大的系统风险
C.存在较高系统风险的证券组合具有较大的预期收益率
D.市场不会为投资者承担非系统性风险而提供报酬
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（4）下列各项中，其变化会引起债券价格上升的因素有（）。
A.市场利率下降
B.紧缩的货币政策
C.本币升值
D.对通货膨胀实行保值补贴
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（5）关于业绩评估预测，下列说法正确的有（）。
A.资本资产定价模型为组合业绩评估者提供了实现其原则的多条途径
B.业绩评估需要考虑组合收益的高低
C.业绩评估需要考虑组合承担的风险大小
D.收益水平越高的组合越是有优秀的组合
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（6）盘局的末端出现光头大阳线，说明（）。
A.多方已经取得决定性胜利
B.多空双方争斗很激动
C.这是一种涨势的信号
D.窄幅盘整，交易清淡
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（7）下列关于凸性的描述正确的是（）。
A.凸性可以描述大多数债券价格与收益率的关系
B.凸性对投资者是有利的
C.凸性无法弥补债券价格计算的误差
D.其他条件不变时，较大的凸性更有利于投资者
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（8）在使用KDJ指标时，主要从以下（）方面考虑。
A.KD取值的绝对数
B.J指标的取值大小
C.KD指标的绝对数字
D.KD指标的背离
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（9）长期偿债能力主要取决于企业的（）。
A.资本结构
B.获利能力
C.资产的流动性
D.库存现金的充裕程度
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（10）上市公司的财务分析主要是分析上市公司的财务状况变动趋势，以及对（）等进行分析。
A.偿债能力
B.营运能力
C.获利能力
D.销售能力
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（11）在使用技术指标WMS的时候，下列结论正确的是（）。
A.WMS在盘整过程中具有较高的准确性
B.WMS连续几次撞顶，局部形成双重或多重顶，则是卖出的信号
C.WMS进入低数值区位，一般要回头，如果股价还在继续上升，则是卖出信号
D.使用WMS指标应从WMS的数值以及WMS曲线的形状两方面考虑
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（12）在其他条件不变的情况下，会引起总资产周转率上升的经济业务有（）。
A.处置闲置的固定资产
B.促销取得成效，收入有了显著增加
C.用银行存款归还企业债券
D.发放股票股利
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（13）以下属于汇率上升可能带来的结果的是（）奥鹏期末考核。
A.出口型企业股价上涨
B.导致外资流入，证券价格上涨
C.国内物价上涨，导致通货膨胀
D.国家回购国债，国债市场价格上扬
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（14）以下对于各种债券的实际收益率与票面收益率之间的关系,说法正确的有（）。
A.对于一次付息债券,债券的实际收益率一定高于票面收益率
B.对于附息债券，债券的实际收益率一定高于票面收益率
C.对于附息债券，发行价格小于面额的时候，实际收益率会高于票面利率
D.对于贴现债券,债券的实际收益率一定高于票面收益率
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（15）引入无风险借贷后（）。
A.所有投资者对风险资产的选择是相同的
B.所有投资者选择的最优证券组合是相同的
C.线性有效边界对所有投资者来说是相同的
D.所有投资者对证券的协方差的估计变得不同了
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（16）以下关于债券收益率与票面利率的说法正确的有（）。
A.其他条件相同的情况下，债券的票面利率越高，其收益率越高
B.其他条件相同的情况下，债券的票面利率越低，其收益率越高
C.当债券发行价格高于债券面额时，债券收益率将低于票面利率
D.当债券发行价格高于债券面额时，债券收益率将高于票面利率
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（17）期货交易的基本特征有（）。
A.合约标准化、场内集中竞价交易
B.保证金交易、双向交易
C.对冲了结，当日无负债结算
D.大部分合约在场外交易
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（18）宏观经济分析的主要方法有（）。
A.经济指标分析对比
B.经济周期变动分析
C.计量经济模型
D.概率预测
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（19）按照资本资产定价模型，影响特定资产必要收益率的因素包括（）。
A.市场组合的平均收益率
B.无风险收益率
C.特定股票的系数
D.市场组合的系数
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（20）金融衍生工具主要包括（）。
A.金融期权
B.金融期货
C.金融互换
D.金融远期
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（21）期货市场形成的价格具有（）特性。
A.真实性
B.预期性
C.连续性
D.权威性
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（22）下列选项中，反映股东投资回报的财务指标有（）。
A.资产收益率
B.长期资本收益率
C.净资产收益率
D.每股收益
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（23）下列关于资本资产定价模型的说法中，正确的是（）。
A.股票的预期收益率与值线性相关
B.证券市场线的截距是无风险利率
C.证券市场线的纵轴为要求的收益率，横轴是以值表示的风险
D.若投资组合的值等于1，表明该组合没有市场风险
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（24）期权按照行权日来划分有（）。
A.美式期权
B.欧式期权
C.股票期权
D.指数期权
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（25）金融互换可分为（）。
A.利率互换
B.股权互换
C.货币互换
D.信用互换
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（26）期货市场的基本功能有（）。
A.规避风险
B.价格发现
C.获得实物
D.让渡商品的所有权
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（27）关于业绩评估指标的叙述，正确的有（）。
A.夏普指数以资本市场线为基准，指数值等于证券组合的实际风险溢价除以标准差
B.詹森指数的指数值实际上就是证券组合所获得的高于市场合理定价的那部分风险溢价
C.特雷诺指数以证券市场线为基准，是连接证券组合与无风险证券的直线的斜率
D.夏普指数是以资本市场线为基准，连接证券组合与无风险资产的直线的斜率
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（28）下列各项中，其变化会引起债券价格下降的因素有（）。
A.市场利率下降
B.中央银行在市场上抛售债券
C.以某种外汇标值的债券贬值
D.自然灾害
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（29）下列行为会推动股票价格上涨的有（）。
A.降低法定存款准备金率
B.降低再贴现率
C.央行大量购买国债
D.控制信贷规模
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判断题：
（1）抵押贷款支持证券可看作是可提前赎回的分期付款贷款的资产组合（）。
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（2）财务报表综合分析的主要意义在于全面、准确、客观地揭示与披露企业财务状况和经营情况。（）
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（3）构成比率是指某项财务分析指标的各构成部分数值占总体数值的百分比。（）
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（4）发行国内债券不存在汇率风险，但是发行国际债券却存在汇率风险。（）
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（5）只有在到期日当天行权的是美式期权。（）
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（6）期货交易是在期货交易所内以公开竞价的方式进行的标准化期货合约的买卖。（）
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（7）金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换通常被称作结构化金融衍生工具。（）
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（8）应收票据在未来不会导致现金流入，即在这种债权收回时，流入的不是货币资金，而是存货。（）
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（9）期权到期日和期权到期的含义是相同的。（）
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（10）只有在收益率变动较大时，利用久期来估计债券价格的波动性才适用。（）
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计算题：
（1）2007年5月3日短期国库券报价为97.43元，是央行发行的一年期的贴现票据，债券的起息日为2007年3月21日，到期日为2008年3月21日，则2007年5月3日的各项银行贴现收益率，真实年收益率；债券等价收益率。
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（2）A(美元需求者,有马克比较优势) LIBOR+0.2% 9.0% B(马克需求者,有美元比较优势) LIBOR 10.1% 如何进行货币互换？货币互换后中介赚取多少差价？
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（3）10张面额10元的1985年国库券，票面年利率9%，期限5年（1990年7月1日到期），到期一次还本付息，持券人于1988年6月19日将其卖出时，若向购券人提供15%的复利到期收益率，卖出价格应为多少？
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（4）假设某投资者选择了A、B两个公司的股票构造其证券投资组合，两者各占投资总额的一半。已知A股票的期望收益率为24%，方差16%，B股票的期望收益为12%，方差为9%。请计算当A、B两只股票的相关系数各为：（1）AB=1；（2）AB=0；（3）AB=-1，该投资者的证券组合资产的期望收益和方差各为多少？
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（5）某投资组合等比率地含有短期国债、长期国债和普通股票，它们的收益率分别是5.5%、7.5%和11.6%，试计算该投资组合的收益率。
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（6）当前一年期零息债券的到期收益率为7%，二年期零息债券到期收益率为8%，财政部计划发行两年期债券，息票率为9%，每年付息，债券面值为100美元。（1）该债券售价为多少。（2）到期收益率为多少。（3）如果收益率曲线的预期理论是正确的，则市场预期明年该债券售价为多少。
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（7）某投资者2017年年初准备投资购买股票，现有甲、乙、丙三家公司可供选择，甲、乙、丙三家公司的有关资料如下：（1）2017年年初甲公司发放的每股股利为5元，股票每股市价为18元；预期甲公司未来2年内股利固定增长率为10%，在此以后转为零增长；（2）2017年年初乙公司发放的每股股利为2元，股票每股市价为13.5元；预期乙公司股利将持续增长，年固定增长率为5%；（3）2017年年初丙公司发放的每股股利为2.5元，股票每股市价为9.56元；预期丙公司未来2年内股利固定增长率为15%，在此以后转为固定增长，年固定增长率为2%。假定目前无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为16%，甲、乙、丙三家公司股票的系数分别为2、1.5和2.5。假设资本资产定价模型成立。（计算过程保留四位小数，最终结果保留两位小数）要求：（1）分别计算甲、乙、丙三家公司股票的必要报酬率；（2）分别计算甲、乙、丙三家公司股票的价值；（3）通过计算股票价值并与股票市价相比较，判断甲、乙、丙三家公司股票是否应当购买；（4）假设按照50%、30%和20%的比例投资购买甲、乙、丙三家公司股票构成投资组合，计算该投资组合
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（8）假定无风险收益率为5%，贝塔值为1的资产组合市场要求的期望收益率是12%。则根据资本资产定价模型：（1） 市场资产组合的期望收益率是多少？（2） 贝塔值为0的股票的期望收益率是多少？（3） 假定投资者正考虑买入一股票。价格为15元，该股预计来年派发红利0.5元，投资者预计未来可以以16.5元卖出，股票的贝塔值为0.5，那么该股票是否值得买入呢？
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（9）现有甲、乙两股票组成的股票投资组合，市场组合的期望报酬率为17.5%，无风险报酬率为2.5%。股票甲的期望报酬率为22%，股票乙的期望报酬率为16%。要求:(1）根据资本资产定价模型，计算两种股票的系数；（2)已知股票组合的标准差为0.1，分别计算两种股票的协方差。
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（10）一种30年期的债券，息票率为8%，半年付息一次，5年后可按1100美元提前赎回，此债券现在以到期收益率7%售出（每半年3.5%）。 试计算：（1）到赎回时的收益率是多少？（2）如果两年后就可赎回，到赎回时的收益率是多少？
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（11）ABC公司股票的当前市价为60元，市场上有以该股票为标的资产的期权交易。已知该股票的到期时间为半年，执行价格为70元，看涨期权价格为4元，看跌期权价格为3元。要求：（1）根据以下互不相关的情况，分别计算期权的到期日价值和净损益。①购买1股该股票的看涨期权，到期日股票市价为76元；②购买1股该股票的看跌期权，到期日股票市价为80元；③出售1股该股票的看涨期权，到期日股票市价为64元；④出售1股该股票的看跌期权，到期日股票市价为60元。（2）指出（1）中各种情况下净损益的特点，如果存在最大值或最小值，请计算出其具体数值。
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（12）假设ABC公司股票目前的市场价格为24元，而在一年后的价格可能是35元和16元两种情况。现存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为30元，一年以内公司不会派发股利，无风险利率为每年10%。要求：（1）根据风险中性定理，计算一份该股票的看涨期权的价值。（2）根据复制原理，计算一份该股票的看涨期权的价值。（3）若目前一份100股该股票看涨期权的市场价格为306元，能否创建投资组合进行套利，如果能，应该如何创建该组合。
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（13）某证券组合今年实际平均收益率为0.15，当前的无风险利率为0.03，市场组合的期望收益率为0.11，该证券组合的标准差为1.那么，根据夏普指数来评价，比较该证券组合的绩效与市场绩效。
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论述题：
（1）金融期货与金融期权的区别。
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（2）论述道氏理论。
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（3）试阐述至少三种债券的分类方式。
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（4）试阐述债券的相关风险。
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（5）试述影响债券价格的因素。
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简答题：
（1）简述利率和经济发展状况对债券价格的影响。
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（2）简述决定证券组合的风险有几个因素。
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（3）简述金融资产与实物资产的区别。
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（4）简述资本资产定价模型的几种发展形式。
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（5）简述一下期权定义。
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（6）简述当债券以低于面值的折扣价出售时，票面利率、当期收益率、到期收益率三者是什么关系。请用票面利率为8%（每半年支付一次），当前销售该债券的到期收益率为10%为例说明。
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（7）简述投资者为什么喜欢凸性。
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（8）简述期限不同的债券因为:(1）预期 (2)流动性 (3)市场分割假说而有不同的收益。简述当收益率曲线为向上倾斜，向下倾斜时以上三种假说的含义。
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（9）试简述两种创新的债券类型。
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（10）简述利率敏感性资产、利率敏感性负债以及重定价缺口。
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名词解释：
（1）欧式期权
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（2）美式期权
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（3）有效集
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（4）可行集
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（5）债券的理论价格
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（6）有效市场假说
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（7）看涨看跌平权关系
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