西安交通大学《金融期货》期末考试必备题集

奥鹏期末考核

18659–西安交通大学《金融期货》奥鹏期末考试题库合集

单选题：
（1）当合约到期时，以（　　）进行的交割为实物交割。
A.结算价格进行现金差价结算
B.标的物所有权转移
C.卖方交付仓单
D.买方支付货款
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（2）期货投资基金的费用支出中，支付给商品基金经理的费用是（ ）。
A.管理费
B.CTA费用
C.经纪佣金
D.承销费用和营销费用
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（3）期权的时间价值与期权合约的有效期（　　）。
A.成正比
B.成反比
C.成导数关系
D.没有关系
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（4）目前，在全世界的金融期货品种中，交易量最大的是。
A.外汇期货
B.利率期货
C.股指期货
D.股票期货
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（5）期权合约买方可能形成的收益或损失状况是（　　）。
A.收益无限，损失有限
B.收益有限，损失无限
C.收益有限，损失有限
D.收益无限，损失无限
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（6）某投资者共拥有20万元总资本，准备在黄金期货上进行多头交易，当时，每一合约需要初始保证金2500元，当采取l0%的规定来决定期货头寸多少时该投资者最多可买入（ ）手合约。
A.4
B.8
C.10
D.20
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（7）目前，期货交易中成交量最大的品种是（　　）。
A.奥鹏期末考核股指期货
B.利率期货
C.能源期货
D.农产品期货
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（8）基差交易是指按一定的基差来确定（ ），以进行现货商品买卖的交易形式。
A.现货与期货价格之差
B.现货价格与期货价格
C.现货价格
D.期货价格
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（9）7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利（不考虑其它费用）是（ ）。
A.200点
B.180点
C.220点
D.20点
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（10）某投资者买入一份看跌期权，若期权费为C，执行价格为X，则当标的资产价格为（　　），该投资者不赔不赚。
A.X+C
B.X-C
C.C-X
D.C
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（11）某出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以（　　）。
A.买日元期货买权
B.卖欧洲日元期货
C.卖日元期货
D.卖日元期货卖权，卖日元期货买权
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（12）以下有关实物交割的说法正确的是（ ）。
A.期货市场的实物交割比率很小，所以实物交割对期货交易的正常运行影响不大
B.实物交割是联系期货与现货的纽带
C.实物交割过程中，买卖双方直接进行有效标准仓单和货款的交换
D.标准仓单可以在交易者之间私下转让
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（13）根据大连商品交易所规定，若在最后交易日后尚未平仓的合约持有者须以交割履约，买方会员须在（　　）闭市前补齐与其交割月份合约持仓相对应的全额货款
A.申请日
B.交收日
C.配对日
D.最后交割日
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（14）期货市场的基本功能之一是（ ）。
A.消灭风险
B.规避风险
C.减少风险
D.套期保值
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（15）期货交易和交割的时间顺序是（ ）。
A.同步进行的
B.通常交易在前，交割在后
C.通常交割在前，交易在后
D.无先后顺序
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（16）某一特定商品或资产在某一特定地点的现货价格与其期货价格之间的差额称为（　　）。
A.价差
B.基差
C.差价
D.套价
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（17）美元较欧元贬值，此时最佳策略为（　　）
A.卖出美元期货，同时卖出欧元期货
B.买入欧元期货，同时买入美元期货
C.卖出美元期货，同时买入欧元期货
D.买人美元期货，同时卖出欧元期货
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（18）某组股票现值为l00万元，预计隔2个月后可收到红利l万元，当时市场年利率为12%，如买卖双方就该组股票3个月后转让签订远期合约，则净持有成本和合理价格分别为 （ ）元。
A.19900和1019900
B.20000和1020000
C.25000和1025000
D.30000和1030000
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（19）关于期权价格的叙述正确的是（　　）
A.期权有效期限越长，期权价值越大
B.标的资产价格波动率越大，期权价值越大
C.无风险利率越小，期权价值越大
D.标的资产收益越大，期权价值越大
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（20）关于期权的水平套利组合，下列说法中正确的是（　　）。
A.期权的到期月份不同
B.期权的买卖方向相同
C.期权的执行价格不同
D.期权的类型不同
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（21）期货合约是在（　　）的基础上发展起来的。
A.互换合约
B.期权合约
C.调期合约
D.现货合同和现货远期合约
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（22）关于“基差”，下列说法不正确的是（ ）。
A.基差是期货价格和现货价格的差
B.基差风险源于套期保值者
C.当基差减小时，空头套期保值者可以忍受损失
D.基差可能为正、负或零
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（23）以下说法正确的是（ ）。
A.考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界
B.考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界
C.当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。
D.当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。
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（24）当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格之间的差额即基差将接近于（　　）。
A.期货价格
B.零
C.无限大
D.无法判断
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（25）上海期货交易所3月份铜合约的价格是63200元/吨，5月份铜合约的价格是63000元/吨。某投资者采用熊市套利(不考虑佣金因素)，则下列选项中可使该投资者获利最大的是（　　）。
A.3月份铜合约的价格保持不变，5月份铜合约的价格下跌了50元/吨
B.3月份铜合约的价格下跌了70元/吨，5月份铜合约的价格保持不变
C.3月份铜合约的价格下跌了250元/吨，5月份铜合约的价格下跌了170元/吨
D.3月份铜合约的价格下跌了170元/吨，5月份铜合约的价格下跌了250元/吨
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（26）某交易所主机中，绿豆期货前一成交价为每吨2820元，尚有未成交的绿豆期货合约每吨买价2825元，现有卖方报价每吨2818元，二者成交则成交价为每吨（　　）元。
A.2825
B.2821
C.2820
D.2818
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（27）在期货交易中，当现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动时，这个过程称为（　　）。
A.杠杆作用
B.套期保值
C.风险分散
D.投资“免疫”策略
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（28）我国实物商品期货合约的最后交易日是指某种期货合约在交割月份中进行交易的最后一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合约，必须进行（ ）。
A.实物交割
B.对冲平仓
C.协议平仓
D.票据交换
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（29）关于开盘价与收盘价，正确的说法是（　　）。
A.开盘价由集合竞价产生，收盘价由连续竞价产生
B.开盘价由连续竞价产生，收盘价由集合竞价产生
C.都由集合竞价产生
D.都由连续竞价产生
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（30）股票指数期货是为适应人们管理股市风险，尤其是（ ）的需要而产生的。
A.系统风险
B.非系统风险
C.信用风险
D.财务风险
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（31）上海铜期货市场某一合约的卖出价格为l9500元，买人价格为19510元，前一成交价为19480元，那么该合约的撮合成交价应为（　　）元
A.19480
B.19490
C.19500
D.19510
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（32）在正向市场中，当基差走弱时，代表（　　）。
A.期货价格上涨的幅度较现货价格大
B.期货价格上涨的幅度较现货价格小
C.期货价格下跌的幅度较现货价格大
D.期货价格下跌的幅度较现货价格小
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（33）最早出现的交易所交易的金融期货品种是（　　）。
A.外汇期货
B.国债期货
C.股指期货
D.利率期货
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（34）（　　）的所有品种均采用集中交割的方式。
A.大连商品交易所
B.郑州商品交易所
C.上海期货交易所
D.中国金融期货交易所
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（35）假设年利率为6%，年指数股息率为1%，6月30日为6月期货合约的交割日，4月1日的现货指数分别为1450点，则当日的期货理论价格为（ ）点。
A.1537
B.1486.47
C.1468.13
D.1457.03
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（36）假定某期货投资基金的预期收益率为10%，市场预期收益率为20%，无风险收益率4%，这个期货投资基金的贝塔系数为（ ）。
A.2.5%
B.5%
C.20.5%
D.37.5%
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（37）对于会员或客户的持仓，距离交割月份越近，限额规定就（　　）。
A.越低
B.越高
C.根据价格变动情况而定
D.与交割月份远近无关
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（38）1月5日，大连商品交易所大豆3月份期货合约的结算价是2800元/吨，该合约下一交易日跌停板价格正常是（ ）元/吨。
A.2716
B.2720
C.2884
D.2880
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（39）多头套期保值者在期货市场采取多头部位以对冲其在现货市场的空头部位，他们有可能（ ）。
A.正生产现货商品准备出售
B.储存了实物商品
C.现在不需要或现在无法买进实物商品，但需要将来买进
D.没有足够的资金购买需要的实物商品
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（40）开盘价集合竞价在每一交易日开始前（　　）分钟内进行。
A.5
B.15
C.20
D.30
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（41）加工商和农场主通常所采用的套期保值方式分别是（ ）。
A.卖出套期保值；买入套期保值
B.买入套期保值；卖出套期保值
C.空头套期保值；多头套期保值
D.多头套期保值；空头套期保值
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（42）下列有关金融期货叙述不正确的是（ ）。
A.金融期货必须在有组织的交易所进行集中交易
B.在世界各国，金融期货交易至少要受到1家以上的监管机构监管，交易品种、交易者行为均需符合监管要求
C.金融期货交易是非标准化交易
D.金融期货交易实行保证金制度和每日结算制度
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（43）期货结算机构的替代作用，使期货交易能够以独有的（ ）方式免除合约履约义务。
A.实物交割
B.现金结算交割
C.对冲平仓
D.套利投机
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（44）世界上第一个现代意义上的结算机构是( )。
A.美国期货交易所结算公司
B.芝加哥期货交易所结算公司
C.东京期货交易所结算公司
D.伦敦期货交易所结算公司
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（45）期货结算机构的代替作用,使期货交易能够以独有的( )方式免除合约履约义务。
A.实物交割
B.现金结算交割
C.对冲平仓
D.套利投机
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（46）某投资者买入一份看涨期权,在某一时点,该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格,则在此时该期权是一份( )。
A.实值期权
B.虚值期权
C.平值期权
D.零值期权
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（47）美式期权的期权费比欧式期权的期权费( )。
A.低
B.高
C.费用相等
D.不确定
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（48）某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权,权利金为l5美分/蒲式耳。卖出执行价格为290美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权,权利金为ll美分/蒲式耳。则其损益平衡点为( )美分/蒲式耳。
A.290
B.284
C.280
D.276
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（49）以下关于利率期货的说法错误的是( )。
A.按所指向的基础资产的期限，利率期货可分为短期利率期货和长期利率期货
B.短期利率期货就是短期国债期货和欧洲美元期货
C.长期利率期货包括中期国债期货和长期国债期货
D.利率期货的标的资产都是固定收益证券
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（50）标准的美国短期国库券期货合约的面额为100万美元,期限为90天,最小价格波动幅度为一个基点(即0.01%),则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为( )美元。
A.25
B.32．5
C.50
D.100
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（51）金融期货三大类别中不包括( )。
A.股票期货
B.利率期货
C.外汇期货
D.石油期货
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（52）短期国库券期货属于( )。
A.外汇期货
B.股指期货
C.利率期货
D.商品期
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（53）第一家推出期权交易的交易所是( )。
A.CBOT
B.CME
C.CBOE
D.LME
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多选题：
（1）以下可以进行期转现的情况有（ ）。
A.在期货市场上持有反向持仓的买卖双方，拟用标准仓单进行期转现
B.在期货市场上持有反向持仓的买卖双方，拟用标准仓单以外的货物进行期转现
C.未参与期货交易的生产商与期货多头持仓进行期转现
D.买卖双方为现货市场的贸易伙伴在期市建仓希望远期交货价格稳定
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（2）关于期货期权的说法正确的是（　　）
A.它的标的物是期货合约，而不是现货合约
B.卖出看涨期权所面临的最大可能收益是权利金，而可能面临的亏损是无限大的
C.买卖期权的双方都有卖或不卖、买或不买相关期货合约的权利
D.期货期权交易中的权利义务是不对称的
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（3）决定是否买空或卖空期货合约的时候，交易者应该事先为自己确定（ 　），作好交易前的心理准备。
A.最高获利目标
B.最低获利目标
C.期望承受的最大亏损限度
D.期望承受的最小亏损限度
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（4）下列金融期货合约中，由CBOT推出的有（　　）
A.3个月欧洲美元定期存款合约
B.美国长期国债期货合约
C.政府国民抵押协会抵押凭证
D.DJIA指数期货合约
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（5）与商品期货相比，金融期货的特点有（　　）
A.交割便利
B.全部采用现金交割方式交割
C.期现套利更容易进行
D.容易发生逼仓行情
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（6）对于期货期权交易，下列说法正确的是（　　）
A.买卖双方风险和收益结构不对称
B.买卖双方都要交纳保证金
C.在有组织的交易场所内完成交易
D.采用标准化合约方式
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（7）金融期货交易的类型主要有（　　）
A.外汇期货
B.利率期货
C.股票期货
D.股票价格指数期货
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（8）下列各种指数中，采用加权平均法编制的有（　　）
A.道琼斯平均系列指数
B.标准普尔500指数
C.香港恒生指数
D.英国金融时报指数
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（9）期货经纪公司在期货市场中的作用主要体现在( )。
A.节约交易成本，提高交易效率
B.为投资者期货合约的履行提供担保，从而降低了投资者交易风险
C.提高投资者交易的决策效率和决策的准确性
D.较为有效地控制投资者交易风险，实现期货交易风险在各环节的分散承担
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（10）在面对（　　）形态时，几乎要等到突破后才能开始行动
A.V形
B.双重顶(底)
C.三重顶(底)
D.矩形
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（11）下列对买进看涨期权交易的分析正确的是（　　）
A.平仓收益-权利金卖出价-买入价
B.履约收益-标的物价格-执行价格-权利金
C.最大损失是全部权利金，不需要交保证金
D.随着合约时间的减少，时间价值会一直上涨
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（12）下列债务凭证中不属于商业信用的是（　　）
A.商业本票
B.商业汇票
C.国债
D.银行存单
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（13）下列属于短期利率期货的有（　　）
A.短期国库券期货
B.欧洲美元定期存款单期货
C.商业票据期货
D.定期存单期货
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（14）按期权所赋予的权利的不同可将期权分为（　　）
A.看涨期权
B.看跌期权
C.欧式期权
D.美式期权
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（15）下列股价指数中采用几何平均法计算的是（　　）
A.金融时报30指数
B.价值线综合指数
C.恒生指数
D.道琼斯指数
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（16）根据葛兰威尔法则，下列为卖出信号的是（　　）
A.平均线从上升开始走平，价格从下上穿平均线
B.价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降
C.价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线
D.价格下穿平均线，并连续暴跌，远离平均线
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（17）关于道氏理论的主要内容，以下描述正确的是（　　）
A.市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为
B.市场波动可分为两种趋势
C.交易量在确定趋势中有一定的作用
D.开盘价是最重要的价格
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判断题：
（1）最小变动价位与市场的流动性通常成反比。（ ）
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（2）看跌期权是指期货期权的买方向期货期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的相关期货合约的权利，但不负有必须卖出的义务。 （　　）
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（3）理论上，金融期货价格有可能高于、等于相应的现货金融工具价格，但不可能低于相应的现货金融工具价格。（ ）
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（4）当市场出现连续的单向涨/跌停板时，期货交易所有权按规则的规定，按一定原则平仓来释放风险。　（ ）
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（5）在期货期权交易中，买卖双方都要缴纳保证金。（ ）
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（6）进行期权交易，期权的买方和卖方都要缴纳保证金。（ ）
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（7）看涨期权购买者的收益一定为期权到期日市场价格和执行价格的差额。 （　　）
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（8）2004年9月22日，大连商品交易所获准推出我国首个玉米期货合约。 （　　）
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（9）在期货交易中，一般只要求购入合约方缴纳一定的保证金。（ ）
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（10）能源期货产生的原因是20世纪70年代初发生的石油危机。（ ）
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（11）分期计息的债券的实际利率比名义利率大，且实际利率与名义利率的差额随着计息次数的增加而扩大。 （　　）
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（12）交易保证金是指会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是未被合约占用的保证金。 （　　）
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（13）一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值越小。 （　　）
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（14）套期保值的原理是指用期货市场的盈利来弥补现货市场的亏损，两相冲抵，从而转移价格风险。 （　　）
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（15）期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的，而期权交易买方的亏损风险是有限的，盈利则可能是无限的。 （　　）
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（16）利率期货的标的物是货币市场和资本市场的各种债务凭证。（ ）
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（17）在进行基差交易时，不管现货市场上的实际价格是多少，只要套期保值者与现货交易的对方协商得到的基差，正好等于开始做套期保值时的基差，就能实现完全套期保值，取得完善的保值效果。（ ）
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（18）如果投机者预期价格上涨，但市场还没有明显上涨趋势时，也应该买入期货合约。（ ）
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（19）在K线理论中,如果开盘价高于收盘价,则实体为阳线。
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（20）金字塔式买入、卖出是在市场行情与预料的相反的情况下所采用的方法。
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（21）如果建仓后市场行情与预料的相反,可以采取平均买低或平均卖高的策略。
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（22）欧洲美元期货合约是世界上最成功的外汇期货合约之一。
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（23）道氏理论把价格的波动趋势分为主要趋势、次要趋势和无关趋势。
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（24）楔形形成的过程中,成交量是逐渐减少的。
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（25）外汇期货是金融期货中最早出现的品种。
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（26）欧洲美元,是指一切存放于欧洲的美元存款。
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（27）按基础资产的性质划分,期权可以分为欧式期权和美式期权。
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（28）对期货期权的买方来说,他买入期权可能遭受的最大损失为权利金;对于卖方来说他可能遭受的损失则是其缴纳的保证金。
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（29）执行价格随着标的物价格的波动会不断增加,如果价格波动区间很大,就可能衍生出很多的执行价格。标的物价格波动越大,执行价格个数也越多;合约运行时间越长,执行价格越多。
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（30）标准普尔500指数期货合约规定每点代表100美元。
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计算题：
（1）7 月1 日，某投资者以100 点的权利金买入一张9 月份到期，执行价格为10200 点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120 点的权利金卖出一张9 月份到期，执行价格为10000 点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利（不考虑其他费用）是多少？
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简答题：
（1）什么是保证金制度？单日结算制度？
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（2）简述期货交易中的结算体系。
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（3）技术分析法的特点
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